Réindustrialisation : la France face au défi du temps long. Analyse d' Anaïs Voy-Gillis

Sources : Revue Les Annales des Mines

La pandémie puis la guerre en Ukraine ont mis fin à l’illusion d’une économie post‑industrielle. En révélant la dépendance européenne à des chaînes de valeur concentrées en Asie, ces crises ont exposé les fragilités d’un modèle fondé sur l’externalisation et la recherche de coûts toujours plus bas.

La France en paie le prix : une industrie tombée sous les 10 % du PIB, une perte de compétences et une empreinte carbone largement importée. Loin d’être un simple enjeu économique, la réindustrialisation devient un impératif de souveraineté et un levier indispensable de transition écologique, comme le démontre Anaïs Voy-Gillis.

Le retour de l’industrie se heurte à un obstacle majeur : la domination du court terme dans la finance.

Depuis les années 1990, la pression pour des rendements élevés a détourné les entreprises de l’investissement productif. Rachats d’actions, dividendes généreux et sous‑investissement chronique ont laissé des usines vieillissantes, peu robotisées et incapables de rivaliser avec les sites asiatiques les plus modernes.
Dans ce contexte, les start‑ups industrielles peinent à franchir l’étape cruciale du passage à l’échelle, faute de financements adaptés à des cycles longs et risqués.

Réindustrialiser exige des capitaux massifs : jusqu’à 800 milliards d’euros par an à l’échelle européenne. Or l’épargne existe, abondante, mais mal orientée. Les ménages français détiennent 6 400 milliards d’euros, souvent placés dans des produits liquides ou des fonds mondialisés.

D’où l’idée de créer un véritable fonds souverain capable d’investir à très long terme dans les secteurs stratégiques, en complément d’acteurs comme la Caisse des Dépôts ou Bpifrance. L’épargne salariale, forte de 200 milliards d’euros, pourrait aussi devenir un levier puissant si elle était davantage dirigée vers l’industrie via des fonds dédiés et des incitations fiscales.

Réindustrialiser, c’est accepter de renouer avec le temps long, de réconcilier capitaux publics et privés, et de relier l’épargne des citoyens à la réalité productive du pays. C’est aussi la condition pour garantir souveraineté, prospérité et résilience dans les décennies à venir.