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Une année 2026 placée sous le signe de la récession, dans l'attente d'une reprise encore incertaine
Pendant des années, les monarchies du Golfe ont mis en avant leur transformation : moindre dépendance au pétrole, villes futuristes, développement de la finance, du tourisme, des technologies et des grandes infrastructures. Il aura pourtant suffi que le détroit d'Ormuz devienne dangereux pour que la réalité réapparaisse : toute la région demeure dépendante de quelques corridors maritimes, de terminaux vulnérables et de la possibilité d'exporter son énergie sans interruption.
Une enquête réalisée par Reuters entre le 7 et le 16 juillet montre que la crise de 2026 sera plus profonde que prévu. Les économistes ont revu à la baisse leurs espoirs d'une normalisation rapide des relations entre les États-Unis et l'Iran. Ils estiment désormais que le transport maritime et les exportations énergétiques resteront durablement perturbés.
La récession ne frappe cependant pas tous les pays de la même manière. Elle récompense ceux qui disposent de voies alternatives et sanctionne ceux que leur géographie condamne à dépendre d'Ormuz.
Le Koweït et le Qatar sont les plus exposés
Les conséquences les plus graves concernent le Koweït et le Qatar. Pour chacun de ces deux pays, les prévisions indiquent désormais une contraction de 8,1 % en 2026. En avril, les estimations tablaient encore sur un recul de 4,4 % pour le Koweït et de 6 % pour le Qatar.
Cette aggravation n'a rien de surprenant. Le Koweït dépend fortement de ses terminaux situés dans le Golfe et possède un territoire restreint, particulièrement exposé aux attaques contre les installations pétrolières, les centrales électriques et les usines de dessalement.
Le Qatar, malgré ses immenses réserves de gaz naturel, doit faire transiter ses exportations par le détroit d'Ormuz. La richesse enfouie dans le sous-sol perd une grande partie de sa valeur lorsque les méthaniers ne peuvent plus quitter les ports.
Bahreïn devrait lui aussi payer un lourd tribut. Son économie pourrait se contracter de 5,1 %, presque deux fois plus que le recul de 2,9 % précédemment envisagé. Les Émirats arabes unis, qui semblaient encore promis à une stagnation, pourraient enregistrer une baisse de 0,5 %.
La diversification économique a permis d'amortir le choc, mais elle ne l'a pas supprimé. Le tourisme, la finance, le commerce, l'immobilier et la construction dépendent eux aussi de la stabilité régionale, de la confiance des investisseurs et de la continuité des flux énergétiques.
L'Arabie saoudite et Oman sauvés par la géographie
L'Arabie saoudite et Oman restent les deux seuls membres du Conseil de coopération du Golfe pour lesquels une croissance est encore attendue en 2026.
Riyad dispose de l'oléoduc Est-Ouest, qui permet d'acheminer le pétrole des gisements orientaux jusqu'au port de Yanbu, sur la mer Rouge. Cette infrastructure offre au royaume la possibilité de contourner partiellement Ormuz et représente désormais l'un des outils stratégiques les plus importants de l'Arabie saoudite.
La croissance saoudienne devrait néanmoins rester faible. Elle serait d'environ 1,4 %, contre 2,6 % dans les prévisions précédentes, et demeurerait inférieure à l'estimation de 1,7 % du Fonds monétaire international. Il ne s'agit donc pas d'une immunité face à la crise, mais d'une capacité supérieure à en limiter les conséquences.
Oman bénéficie d'un avantage géographique encore plus évident : son principal terminal pétrolier se trouve en dehors du détroit. Les prévisions font état d'une croissance de 3,1 %, supérieure à l'estimation précédente de 2,2 %.
La leçon est simple. Dans le Golfe, un oléoduc ou un port situé quelques centaines de kilomètres plus loin peut avoir davantage de valeur stratégique que des années de programmes de modernisation économique.
Une guerre économique sans invasion
La crise démontre également qu'il est possible de frapper toute une région sans en occuper militairement le territoire. Il suffit de rendre la navigation dans le détroit d'Ormuz dangereuse, d'augmenter le coût des assurances, de ralentir les expéditions et de contraindre les pétroliers et les navires marchands à patienter.
Chaque journée de perturbation réduit les recettes fiscales, freine les investissements, retarde les grands projets publics et oblige les gouvernements à puiser dans leurs réserves financières. Les États les plus riches peuvent résister plus longtemps, mais le coût augmente rapidement, même pour eux.
La vulnérabilité concerne surtout la transformation des revenus pétroliers en dépenses publiques. Les monarchies financent les emplois, les subventions, les infrastructures et la stabilité sociale grâce aux exportations énergétiques.
Lorsque les recettes diminuent, les budgets doivent être révisés, les projets reportés et le pacte entre l'État et la population devient plus difficile et plus coûteux à maintenir.
Une reprise fondée sur l'optimisme
Les économistes prévoient pour 2027 un fort rebond : 10,1 % pour le Koweït, 7,8 % pour le Qatar, 6 % pour l'Arabie saoudite, 5,8 % pour les Émirats arabes unis, 4,5 % pour Bahreïn et 2,8 % pour Oman.
Ces chiffres supposent cependant la réouverture des routes maritimes, la reprise des exportations, la restauration des capacités de production et le retour des investissements. Ils ne décrivent donc pas nécessairement une nouvelle période de prospérité, mais plutôt un rattrapage après l'effondrement de 2026.
L'incertitude reste considérable. Pour l'Arabie saoudite, les projections vont d'une contraction de 4,3 % à une croissance de 4,1 %. Pour Oman, elles oscillent entre une baisse de 2,1 % et une hausse de 4,1 %.
Lorsque les prévisions sont aussi éloignées les unes des autres, cela signifie que l'économie ne dépend plus seulement des indicateurs habituels. Elle devient directement soumise à l'évolution militaire et diplomatique de la crise.
Le véritable pouvoir passe par le contrôle des routes
Ormuz n'est pas seulement un détroit maritime. C'est un multiplicateur de puissance. Celui qui est capable d'en menacer la navigation peut exercer une pression sur des économies beaucoup plus riches et militairement mieux équipées.
La crise de 2026 relativise ainsi le discours sur la diversification. Les monarchies du Golfe ont construit des gratte-ciel, des fonds souverains, des centres financiers et des projets touristiques gigantesques. Elles restent pourtant liées à un système énergétique concentré dans quelques points de passage vulnérables.
La stabilité future de la région dépendra de la capacité à développer des oléoducs alternatifs, des ports sur la mer Rouge et l'océan Indien, des réserves stratégiques et des systèmes de défense adaptés à la protection des infrastructures critiques.
Jusqu'à ce que ces transformations soient achevées, la prospérité du Golfe continuera de dépendre d'une étroite bande de mer large de quelques dizaines de kilomètres.
Le pétrole peut financer la puissance. Mais lorsqu'il ne peut plus être exporté, il devient une richesse prisonnière.
Sources
A propos de ...
Giuseppe Gagliano a fondé en 2011 le réseau international Cestudec (Centre d'études stratégiques Carlo de Cristoforis), basé à Côme (Italie), dans le but d'étudier, dans une perspective réaliste, les dynamiques conflictuelles des relations internationales. Ce réseau met l'accent sur la dimension de l'intelligence et de la géopolitique, en s'inspirant des réflexions de Christian Harbulot, fondateur et directeur de l'École de Guerre Économique (EGE).
Il collabore avec le Centre Français de Recherche sur le Renseignement (CF2R) (Lien),https://cf2r.org/le-cf2r/gouvernance-du-cf2r/ et avec l'Université de Calabre dans le cadre du Master en Intelligence, et avec l'Iassp de Milan (Lien).https://www.iassp.org/team_master/giuseppe-gagliano/
La responsabilité de la publication incombe exclusivement aux auteurs individuels.
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